6月20日，五粮液股份公司（以下简称“五粮液”）2024年度股东大会在宜宾召开，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦，五粮液党委副书记、副董事长、总经理华涛等管理层与股东代表直面行业“深水区”挑战，审议通过18项议案，释放出“以确定性应对不确定性”的信号。
在业内人士看来，五粮液2024年股东大会不仅是对过去一年成绩的检验，更像是白酒行业寒冬中的一次“破冰宣言”。当白酒行业增速放缓、消费场景承压，五粮液坚持“变革突围”与“价值长跑”双发展，展现出龙头企业的战略定力。
锚定“长期主义”
“当前，白酒行业已经真正进入全面深度调整的‘深水区’。”作为企业的掌舵者，曾从钦在会上直言，无论产业如何演变和调整，白酒产业的文化载体特性、情感表达属性、精神寄托属性始终没有改变。
数据印证了其穿越周期的韧性。2024年，五粮液实现营收891.75亿元，实现净利润318.53亿元，连续十年保持稳健增长。品牌价值升至《世界品牌500强》第219位，排名增幅位居白酒行业第一，品牌价值强度指数再获全球最高AAA+评级。
曾从钦用“稳健、卓越、出圈、变革、回报”五个关键词给2024年做了总结。对于2025年，其给出了“五个一流”体系来构建企业长期韧性的“新密码”“金钥匙”。一是奋力建设一流的战略管理与执行体系，二是奋力建设一流的价值创造与交付体系，三是奋力建设一流的文化内核与品牌体系，四是奋力建设一流的经营班子与人才体系，五是奋力建设一流的现代治理与管理体系。
中国酒文化品牌研究院智库专家蔡学飞对记者表示，面对白酒行业深度调整的“深水区”，五粮液强调“稳中求进”基调，坚持品质与文化属性不变，同时以世界一流烈酒为对标，重构消费规律，凸显其穿越周期的定力与长期信心。
渠道直配、年轻化、国际化
会上，华涛在2025年战略部署时表示，化解行业矛盾的核心在于需回归消费需求原点，以更好的产品、文化、服务与投资回报满足产品市场和资本市场的期待。对内推进营销体制机制改革，实施片区负责制，配强营销高管队伍等；对外坚决优化供需关系，实施“量价平衡”投放策略，在北京、上海、成都等20个核心城市试点终端直配、团购直配，积极探索即时零售运营新模式等。
上半年即将画上句号，据五粮液副总经理蒋佳透露，今年以来，公司动态调整宴席活动政策，通过设立更多宴席规模坎级，满足不同大小宴席的需求，特别是抢抓小型宴席需求；精准开发多元化宴席专属礼品，满足消费者对礼品类型和价值感知的不同期望；建立高效客户服务响应机制和评价体系，主动收集反馈并及时响应消费者需求。
“通过以上举措，五粮液宴席活动在消费场景弱化及信心不足的背景下，今年以来宴席场次同比增长24%，宴席用酒开瓶扫码率从不足40%提升至超过54%。”蒋佳亮出成绩单。
此外，五粮液以年轻化、时尚化、潮流化、低度化、国际化来提升市场份额，加大年轻市场培育，下半年将推出“29度五粮液·一见倾心”等新品，布局低度化、潮饮化赛道。
截至目前，五粮液在宜宾开设“五粮·炙造”新潮体验店，在上海打造“捷美颂”酒饮融合饮吧，在成都宽窄巷子、无锡南长街落地酒旅融合的新型五粮液体验店，打造多元消费场景；借助《中餐厅》等热门综艺、明星演唱会等热点IP触达年轻群体，开展高频互动营销，提升品牌曝光度与消费转化率。
对于国际化发展，五粮液酒类销售公司副总经理陈翀表示，公司正在深入推进品牌国际化、营销国际化以及人才国际化，快速实现全球布局，计划未来5年至10年国际化市场要成为公司业绩增长的重要组成部分。
资本市场传递“确定性”信号
分红不仅是股东的“现金红包”，更是公司治理的“试金石”和资本市场的“稳定器”。在投资者最关注的回报环节，五粮液抛出“现金奶牛”级分红方案：2024年分红总额达223亿元，以6月18日收盘价测算，股息率为4.9%。
“截至目前，公司现金分红24次，分红总金额1164亿元，系上市以来募集资金31倍。未来公司在持续做好生产经营的同时，将进一步适时提升分红比例。”五粮液董事、副总经理、董事会秘书、财务总监章欣表示。
五粮液承诺2024年至2026年分红率不低于70%，且分红总额不低于200亿元，叠加五粮液集团第二轮5亿元至10亿元增持计划，展现出对资本市场的诚意。
Choice数据显示，2024年，针对五粮液的券商研究报告达160份；今年以来，共有37份研究报告发布。“行业调整不改核心资产本色；经营韧性彰显，发展稳中有进；一季度业绩超预期，期待渠道改革成效。”等关键词写进了研报中。
白酒行业专家、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青对记者表示：“白酒行业深度调整期的本质是‘优胜劣汰’的市场洗牌，龙头企业通过品牌、渠道、产品创新与政策红利的协同效应实现稳健增长。”
深度调整恰似美酒的陈化期，暂时的沉淀是为了萃取出更醇厚、更悠长的风味。五粮液正在用行动证明，长期主义才是穿越周期的终极密码。
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